SESociety and Economy2995-49592995-4975Art and Technology10.61369/SE.10188Article碳市场和能源市场动态风险传导https://artdesignp.com/journal/SE/2/9/10.61369/SE.10188韩晶晶,纪家哲,李昕瑶,宋佳铃,赵颖秀2024292024-09-20本文研究采用TVP-VAR-DY 模型，分析2021至2024年间中国碳交易市场和能源市场间的风险溢出效应及其方向，揭示两个市场之间的风险传递机制。研究发现，全国碳交易市场和能源市场之间存在随时间变化的双向非对称溢出效应，极端风险事件期间市场间的波动传递效应更加显著。从长期角度来看，碳市场通常充当风险的主要接收方，而焦炭市场则成为风险的主要发出者，原油市场则更多地表现为风险的接收端。最后，针对中国碳市场的构建、金融监管、风险防控和投资者策略等方面提出建议。TVP-VAR-DY,碳市场,能源市场,风险溢出

[1] 陈亚琼．基于溢出指数方法与DCC-GARCH 模型的中国碳市场与能源市场间风险溢出效应研究［J］．电子商务评论，2024, 13(4): 5562-5574.[2]Tan, X., Sirichand, K., Vivian, A., & Wang, X. (2020). How connected is the carbon market to energy and financial markets? A systematic analysis of spillovers and dynamics.Energy Economics,90, 104870.[3] 赵领娣，范超 & 王海霞．(2021). 中国碳市场与能源市场的时变溢出效应—— 基于溢出指数模型的实证研究．北京理工大学学报（社会科学版）(01),28-40[4] 曾清．(2018). 我国碳排放权价格对两类能源公司股价的影响—— 基于VECM 模型的比较分析．金融发展研究(10),63-71.[5] 刘建和，梁佳丽 & 陈霞．(2020). 我国碳市场与国内焦煤市场、欧盟碳市场的溢出效应研究．工业技术经济(09),88-95.[6]Chang, K., & Zhang, C. (2018). Asymmetric dependence structure between emissions allowances and wholesale diesel/gasoline prices in emerging China’s emissions trading scheme pilots.Energy,164, 124-136.[7]Chang, K., Ye, Z., & Wang, W. (2019). Volatility spillover effect and dynamic correlation between regional emissions allowances and fossil energy markets: New evidence from China’s emissions trading scheme pilots.Energy,185, 1314-1324.